TSMC好決算が打ち消すAIバブル懸念と潜むリスク

投資情報ポッドキャスト「「米国株投資」の耳よりな話」にて、AI半導体で世界を牽引する台湾TSMCの決算とハイテク相場の動向が解説された。

市場を襲ったAIバブル崩壊の懸念

番組冒頭では、AIインフラ企業コアウィーブの社債利回り急騰に言及。過剰債務への不安からハイテク株が急落したパニックを振り返った。そうした中でAI需要の実態を測る存在として注目されたのが、半導体受託製造大手のTSMCである。メガテック企業から製造を一手に請け負う同社の最先端プロセスの稼働状況こそが、需要の真偽を測る砦とされた。

圧倒的好決算と潜む構造的リスク

迎えた第3四半期決算でTSMCは売上高が前年同期比41.2%増、EPSも予想を上回る最高益を記録。C・C・ウェイCEOによる「需要に対して供給が全く追いついていない」との言葉通り、圧倒的な数字で市場の不安をねじ伏せた。

株価は一時下落したものの、ハイテク市場崩壊のパニック売りを止める防波堤となった格好だ。一方で番組では、海外工場のコスト増や特定企業への依存、水や電力といった物理的限界など、5つの構造的リスクも指摘。表面的な好決算に沸くだけでなく、冷静な視点が必要だと議論を締めくくった。