AI需要を丸ごと受け止めるデータセンターの大家

投資情報ポッドキャスト「米国株投資」の耳よりな話にて、AIブームの陰で巨額利益を稼ぐデータセンターREITを特集。最高級フェラーリも舗装道路がなければ走れないと例え、「圧倒的な利益を上げているのは、コンクリートと配線を握っている人たち」と物理インフラの重要性を説いた。

巨大ITが頼る驚きの契約形態

巨大IT企業が自前で建設しない背景には、電力網の確保に数年かかる制約がある。開発スピードを最優先し、プロの大家から借りる戦略をとるのだ。主要地域の空室率は1%未満と枯渇しており、修繕費や固定資産税まで借り手が全額負担する「トリプルネットリース契約」が主流となっている。

AIが進化するほど膨大な電力が必要になるため、サーバーが更新されても送電網や頑丈な建物などの価値は上がり続けると指摘した。

物理インフラを押さえる注目3銘柄

番組では注目の3社も解説。企業同士を直結させるエクイニクス（Equinix）、巨大IT向け拠点を事前契約で押さえるデジタル・リアリティ（Digital Realty）、ファンド形式で運用を拡大するデジタルブリッジ（DigitalBridge）の独自戦略を紹介した。

終盤には「AIを使うたびにインフラの大家が確実に家賃を稼いでいる」と語り、デジタルの世界も物理的な不動産の上に成り立っていると締めくくった。